Stand september 2019, Inleg EUR 3 300, Graham Waarde EUR 6 858, Korting 46%

We hebben Outokumpu met verlies verkocht, Het leek goedkoop toen we het kochten, maar voldoet niet aan de Graham Defensieve criteria: teveel schuld en niet consequent winstgevend over 10 jaar.

ASM International is op 1 symbolisch aandeel na, helemaal verkocht. We hebben veel Miller Industries bijgekocht een beetje Nationale Nederlanden, Natural Alternatives en United Natural Foods (UNFI).

Punten van aandacht: 1. "Wat de gek ervoor geeft" de marktprijs per participant is flink afgenomen sinds begin 2018. Dit is frustrerend. Het hangt samen met verliezen op bedrijven die niet voldeden aan Graham Criteria, een enkele verliezer die er wel aan voldeed. Daarnaast zijn de koersen van "value" aandelen relatief laag.
2. De transactie kosten zijn te hoog omdat John teveel kleine transacties deed. EUR 895 in 2018. Minder transactie kosten is meer winst per Machinist.